Пригответе се да се впуснете в нова ера на финансови репресии

Търговската война, отприлана от Доналд Тръмп, може да бъде единствено предходник за доста по -големи разтърсвания в международната стопанска система. Каквито и цени да наподобяват, когато прахът се утаи, дефицитът, остатъците и комерсиалните модели към момента ще бъдат завършени от финансови потоци. Въпрос на време е единствено преди друга война в икономическата политика да се появи - в действителност тя към този момент е почнала. Добре пристигнали в новата епоха на финансовите репресии.

Финансовите репресии се отнася до политики, предопределени да насочват капитала за финансиране на държавните цели, а не там, където ще тече на нерегламентирани пазари. През следвоенните десетилетия западните страни използваха контролиране, данъчен дизайн и забрани както за ограничение на финансовите потоци през границите, по този начин и за директните вътрешни потоци в желани използва, като държавни облигации или строителство. Сега Съединени американски щати даде ясно, че тя отхвърля обичайна си роля в демонтирането на финансови стени сред страните и закрепването на световния финансов ред.

слуховете за „ съглашение с Мар-а-Лаго “, което би управлявало цената на $, като в същото време принуждава световните вложители да правят отстъпка и да се заключат в кредитирането на Вашингтон, доведоха до шокирано разстройство от други страни. Но неотдавна не се появиха освен Mar-A-Lago: няколко оферти за политика се появиха, които могат да бъдат групирани заслужено като ограничения за финансов шовинизъм.

Те включват налог върху паричните преводи, данъка върху задграничните капиталови залози от страни с политики, които Вашингтон не утвърждава, и насърчаването на стажантите, деноминирани в долари, и разпоредбите за ливъридж на банкови лостове. Последните две биха подтикнали потоците в държавните държавни скъпи бумаги на Съединени американски щати.

Докато Съединени американски щати съставляват най -големия размах на махалото, други огромни стопански системи имат една и съща ориентировка от оставането на финансиране на потока свободно.

Китай в никакъв случай не стопира да практикува финансови репресии в мащаб. Той е запазил неконвертируема валута и ръководи валутния си курс. Той употребява мрежа от следени от страната или държавни банки, корпорации и субнационални държавни управления, с цел да насочи притока на заеми към търговски обекти, посочени от разнообразни доктрини за икономическо развиване, желани от Пекин през годините. Последният има и двата триумфа (индустрията на електрическите транспортни средства), по този начин и с повреди (балонът за създаване на къщи). Китай също работи върху опция на интернационалната платежна система, основана в $.

европейците от дълго време са пуристически във връзка с безплатната подвижност на капитала-първоначално в границите на единния пазар на Европейски Съюз, само че и с останалия свят. И въпреки всичко там също настройките се трансформират.

Влиятелните отчети на някогашните италиански министър председатели Енрико Лета и Марио Драги подчертаха, че блокът изпраща няколкостотин милиарда евро в чужбина всяка година, когато има големи пропуски в вътрешното финансиране. Това кани политиците да одобряват ограничения за пренасочване на финансовите потоци. Така прави и дневният ред за сливане на националните финансови пазари.

Целта да се направи еврото по -привлекателна аварийна и капиталова валута също е ободрена от привидното неуважение на Тръмп от ролята на $. Голяма стратегия за заеми на равнище Европейски Съюз внезапно наподобява най-малко допустима, а формалното цифрово евро е на път. Успоредно с това Обединеното кралство се пробва да привърже към пенсионните фондове, с цел да сложи повече спестявания в ръцете на английския бизнес.

Европа може да не се окаже с изцяло развити финансови репресии, само че в този момент е отворен сезон за политики за ръководство на финансовите потоци, където държавните управления, а освен пазари, считат, че са най -необходими. В реалност уговорките към климатичните и цифровите преходи и свързаната с отбраната инфраструктура не оставят различен избор.

Какво би трябвало да създадем от тази възвръщаемост на активизма на финансовата страна?

Първо, имайте поради, че тя идва с финансовата глобализация, която към този момент е в крах. Бързият напредък на трансграничните финансови искания на банките спря през 2008 година от близо 50 на 100 от международната стопанска система при започване на 2008 година такива искания са се свили до 30 на 100. Това може да е частично обезщетено от небанкова активност, само че във всеки случай това се е случило без умишлени политики, с цел да се запазят парите вкъщи.

Второ, недоволствата за остатъците на други страни могат бързо да се трансформират, в случай че се окажем в сраждане за наличния капитал в света, който ще направи комерсиалните войни да наподобяват като игра на детето.

трето, доста може да се обърка. Не че либерализираните финанси са се покрили със популярност (не е). Но ориентираните от страната финанси са високорискова активност, предразположена към кронизъм и погрешно систематизиране без защитни ограничения. Все отново може да е належащо. Ако всички ще се опитат да запазят повече капитал вкъщи, е още по -важно да го приложат за най -добрите приложения.